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《投资理财》2010年10大投资主题

2009-12-29 12:24| 发布者: summer88| 查看: 482| 评论: 0

●在各国坚持实行低利率政策之下,数以兆元的资金正涌向各类资产投资。在跨入新的一年之际,今日美国报整理投资专家对明年十大投资主题的预测,可供参考。

1.全球成长。

经济学家大多预计明年海外市场的成长将强于国内,加上弱势美元,将会带动商品出口并提升企业盈余。因此投资在新兴市场具有大量业务的企业将较为有利。美林证券(Merrill Lynch)分析师毕昂柯(David Bianco)表示,「全球经济成长已改变原先由已开发国家,加上家庭支出领导的模式,改由新兴市场、基础建设以及商品需求为主导。」

2.谨防债券。

或许美元债券最为安全的概念只是一种幻象。高盛公司(Goldman Sachs)的寇恩(Abby Cohen)表示,「从利率处于历史低位来看,今后几个月到一两年间,债券市场将充满风险。」

熊市的观点认为,当全球经济逐步进入实质性增长之后,各国央行将着手提高利率,而债券的价格将会随之下跌。

3.大就是好。

高盛公司认为,那些海外业务收入占整体营收很大比重的巨型跨国企业,将有较优异的表现。因为相比单纯依赖消费带动业务的企业,那些拓展海外市场的企业拥有更多的盈利模式,也可以从商品价格上涨中获利。

4.营收为王。

在2010年,从裁员、削减经营成本,或者依赖投资提升盈余,将不再能带动股价上涨。因为衡量企业经营状况的不仅是盈利能力,还有销售收入状况。投资者将更希望看见企业有宽裕的资金用以发放股息,为今后发展进行投资。

5.更健全的医疗保健行业。

欧巴马总统的首项施政纲要就是健保改革,如今顺利过关。阿杰尔基金(Alger)的Dan Chung认为,这块领域被忽视已久,现在也该翻身了。

6.并购狂热。

T.Rowe Price公司认为,2009年底多桩大型交易的达成,证明了并购市场从多年沉寂中慢慢苏醒。投资策略是关注拥有大量现金,以及寻求成长计画的企业。

7.债券替代投资。

在债券市场面临风险,利率即将飙升的状况下,投资者也可以关注那些高比例股息分配的股票。例如拥有大量出口业务的饮料公司以及日常家用品生产企业,或者是那些股票收入基金。

8.环保效益。

投资者应该更多关注那些与气候变迁、替代能源、节能增效以及其它环保效益相关的投资。各家企业对于环保事业的参与度相差极大。

9.保留现金

联邦投资(Federated)的熊市策略专家泰斯(David Tice)提醒投资者,不要盲目的追随收益率,急于冲入已经大涨的股市。他预计美国股市将有40%的下跌调整空间。投资者宜先防止手中本金流失,而非靠本金获利。

10.留心新兴市场。

鉴于过去几十年新兴市场的快速发展,加上今年以来累积的上涨幅度,虽然新兴市场长期依然看好,但也需要提防短期的调整。目前的市场定价显示需要休整一下。

投资市场风险无处不在,投资热点也会转化成市场泡沫。过去十年里已先后发生了网络科技以及房地产投资泡沫。投资专家也提出了三大潜在泡沫。

1.中国。

T.Rowe Price公司的罗杰斯(Brian Rogers)表示,宽松的放贷、大规模的房地产过度投资以及商业地产碰到的出租困难,都显示了该地区的投资过剩问题。而且中国的潜在风险,远超过600亿元杜拜债券危机。

2.黄金。

在金价超过每盎斯1200元之际,投资者都涌向各类针对黄金的交易所交易基金,各国央行也都争购黄金作为储备,这些都是投资过热的迹象。不过也有分析人士预计金价会达每盎斯3000元。

3.美国国债。

在联准会控制之下,短期利率接近零,但长期国债利率却在不断攀升,两者利差正创历史新高。高盛公司认为,即使同汇率走势无关,国债或许也会经历一次大规模抛售过程。不过这种同利率相关的收益率调整,并不反映出对通货膨胀的预期。

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